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至少900億美元政府債可能面臨到期違約危險

日期:2011-07-12

“總統先生,你能在十天內搞定(債務)談判嗎?”“我們必須做到。”

7月10日晚間6點10分,當美國總統奧巴馬與國會領導層一道出現在白宮內閣會議室時,有在場拍照的媒體與奧巴馬發生了上述問答。

這已是一周內奧巴馬第二次約見國會,商量如何達成縮減政府債務改革的計劃和批準抬高債務上限。遺憾的是,談判沒有取得成果。這時距離所謂的提高債務上限死期8月2日只剩3周時間。美國財政部長蓋特納兩月內四次致信國會敦促盡快批準抬高債務上限,稱不作為的后果將比雷曼倒臺更嚴重。

若提高債務上限,則美國的債務氣球危險膨脹;若不提高債務上限,則財政部8月4日即面臨至少900億到期政府債可能無法償還。

因此當天的會議備受關注。美國總統、國會眾議院議長和參議院多數派領袖等悉數到場。“這是一場政治秀,最終沒有人會冒著第二次金融災難的風險硬撐,債務上限終會被抬高,而且條件不會太苛刻。”美國經濟政策研究中心總裁貝克(dean baker)告訴本報記者。

美國法律規定,聯邦政府發債總額不能超過國會規定的債務上限。聯邦政府已經于今年5月觸及現行的債務上限14.2940萬億美元,這是二戰后最高水平;若要繼續發債,必須由國會批準提高債務上限。

國會對此的態度是,批準提高債務上限應該以減少財政赤字為條件。但減多少和怎么減府院雙方至今爭執不下。

“美國患上財政癌癥”

美國財政部公布的最新月度財政數據顯示,截至2011年5月30日,本財年聯邦政府共收入15000億美元,花銷25000億美元,實際赤字10000億美元。美國聯邦財政年度從每年10月1日起到次年9月30日止。

在聯邦財政收入中,個人所得稅占比最大,貢獻了近50%,總計7000億美元。其次是社保金繳納。而身為世界最發達資本主義國家,企業稅對國家收入的貢獻率卻不足6%。

這些收入遠不足以支付國家花銷。在總共27項開支中,美國政府的花銷大項是醫療和衛生服務(含醫療保險)、社會保險和國防開支(不含戰爭)。它們的總和已經超過主要收入來源總和,赤字在所難免。

據財政部2011財年的花銷賬本,上述三項開支分別已支出5800億美元、5100億美元和4500億美元。

國會預算辦公室預計,如果按照這樣的水平花下去, 10年后美國政府整體債務水平將達到18萬億美元,占屆時國家gdp的77%。同時,政府支付利息的負擔也將隨著未來利率提升而加重。

imf網站開發的主權財政觀察工具“財務監控器”顯示,美國和加拿大同屬最醒目的“紅色高危區”,其他的“紅色高危區”零星地出現于西歐和日本。亞洲大部分地區呈現健康綠色。

《華爾街日報》7月1日的報道稱,如果國會8月2日不批準抬高債務上限,財政部到8月3日和4日將有多筆應付賬款會付不出錢來,共計超過1400億美元。包括230億社保支出、900億政府債到期償付和超過300億美元的國債利息。

“我們患上了財政癌癥,如果不治療,它將給我們的國家帶來災難。”這是美國審計署署長大衛·沃克2007年在接受美國電視采訪時發出的警告。當時美國聯邦債務總量為8.7萬億美元。而2011財年美國聯邦政府赤字占gdp比例將創二戰以來最高,達到9.8%。

如此高額的債務是美國聯邦政府多年寅吃卯糧的結果。在過去30年中,美國政府大部分年份財政赤字,只有4年財政有盈余。

財政部化解危機三選擇

如果8月2日國會不批準抬高債務上限,美國債務會出現違約嗎?

華爾街警告債務違約的聲浪一波接一波。如jp摩根首席市場策略師david kelly本月表示:“如果不提高債務上限,金融市場和整體經濟將遭遇可怕后果。”對此,前美聯儲董事會貨幣事務局副主任、彼德遜國際經濟研究中心資深研究員格儂(joe gagnon)的解讀是,那是華爾街在恐嚇大眾,以實現讓國會以盡量低的代價批準抬高債務上限。

格儂曾在財政部和美聯儲供職。他的判斷是:“美國政府不會違約。”

原因在于,如果8月2日未能如愿,財政部也可以通過將政府關門騰挪資金用于還債,甚至還可能延遲部分老人醫療保險和失業救濟金的支付。

上述騰挪措施將留出足夠的資金給財政部支付債務利益和償還到期債務。因為目前財政部每日流進的現金流中只有5%用于還債,55%用于政府開支。

如果以今年5月美國財政部花銷為例,當月用于償還利息的花銷共計308億美元,只要關閉國防部和農業部兩大部門省下的開支便可支付。“讓債務違約是財政部最后的選擇。”格儂表示。

格儂進一步告訴記者,除此之外,財政部還有其他辦法獲得臨時資金,比如將財政部的黃金儲備以市場價格賣給美聯儲。所得金額總計約4000億美元,能支撐財政部三個月的花銷。

“如果美聯儲愿意合作,是可以從財政部收購黃金的。”格儂告訴本報記者。此前曾有國會議員建議財政部借助出售黃金來緩解債務危機,但被蓋特納拒絕。

來源:21世紀經濟報道  作者:熊敏    

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